Сильный рубль — головная боль металлургов. В конце года глава «Интерроса» Владимир Потанин, подводя итоги 2025-го, признался, что переукрепление национальной валюты мешает импортозамещению и экспансии новых рынков.
С мая 2025 года доллар находится примерно на уровне 80 рублей. Рубль остаётся достаточно крепким, несмотря, например, на рост курса доллара на мировом рынке.
Среди причин — низкий спрос на иностранную валюту из-за санкций; жёсткая денежно-кредитная политика: всё первое полугодие ключевая ставка находилась на рекордном уровне — 21%. Это повысило привлекательность рублёвых активов для резидентов.
Отметим, что с 22 августа 2025 года российские экспортёры, в том числе работающие в отраслях чёрной и цветной металлургии, освобождены от обязанности продавать валютную выручку.
Таким образом, масштабная антикризисная мера, введённая в октябре 2023 года, не действует уже почти полгода. На самом деле, свою актуальность указ резко потерял ещё в конце 2024, когда рубль начал укрепляться ввиду жёсткой денежно-кредитной политики.
Однако это не более чем временное явление, уверены эксперты. В 2026-м баланс факторов, поддерживающих национальную валюту, существенно изменится.
Сергей Маликов, эксперт в области устойчивого развития и мировой экономики стран БРИКС, ШОС, ЕАЭС:
Мировые финансовые рынки переживают нестабильные времена, в то же время заставляя россиян задуматься: покупать ли доллары или оставаться верными рублю? В настоящее время американская валюта не достигает отметки в 100 рублей. Необходимо разобраться в непростых взаимосвязях экономики и попытаться выяснить, стоит ли срочно идти в обменник или разумнее сохранить спокойствие и дождаться лучших времён.
Низкие цены на нефть вкупе с укрепившимся рублём негативно сказались на государственных доходах, создав дефицит бюджета. При курсе доллара в районе 75 рублей прибыль от продажи нефти в рублях значительно уменьшается. Для исправления положения Центральный Банк совместно с правительством предпринимают ряд мер: позволяют экспортёрам оставлять валюту вне внутреннего рынка, уменьшают ключевые процентные ставки и облегчают процедуру вывода капитала за границу. Все эти действия направлены на ослабление национальной валюты, однако эффект пока ещё недостаточно ощутим.
Если рассматривать 2025 год, то в российской экономике отсутствуют свободные потоки капитала — выводить большие суммы за пределы страны затруднительно. Поэтому отток средств фактически отсутствует, таким образом нет возможности легко перемещать валюту за границу и это уменьшает внутренний спрос на неё, что способствует укреплению российского рубля.
Ключевой вопрос в том, что ждёт рубль в 2026 году. Минфин заложил в бюджет курс доллара на уровне 92 рублей, тогда как ЦБ прогнозирует уровень ключевой ставки выше, чем предусмотрено правительством.
Есть риск вызвать ослабление курса рубля за счёт ограничений продажи валюты, понижения ключевой ставки и увеличения спросов на зарубежные товары. Предполагаю, что реальный курс доллара в ближайшее время может варьироваться в пределах от 85 до 100 рублей.
С мая 2025 года доллар находится примерно на уровне 80 рублей. Рубль остаётся достаточно крепким, несмотря, например, на рост курса доллара на мировом рынке.
Среди причин — низкий спрос на иностранную валюту из-за санкций; жёсткая денежно-кредитная политика: всё первое полугодие ключевая ставка находилась на рекордном уровне — 21%. Это повысило привлекательность рублёвых активов для резидентов.
Отметим, что с 22 августа 2025 года российские экспортёры, в том числе работающие в отраслях чёрной и цветной металлургии, освобождены от обязанности продавать валютную выручку.
Таким образом, масштабная антикризисная мера, введённая в октябре 2023 года, не действует уже почти полгода. На самом деле, свою актуальность указ резко потерял ещё в конце 2024, когда рубль начал укрепляться ввиду жёсткой денежно-кредитной политики.
Однако это не более чем временное явление, уверены эксперты. В 2026-м баланс факторов, поддерживающих национальную валюту, существенно изменится.
Сергей Маликов, эксперт в области устойчивого развития и мировой экономики стран БРИКС, ШОС, ЕАЭС:
Мировые финансовые рынки переживают нестабильные времена, в то же время заставляя россиян задуматься: покупать ли доллары или оставаться верными рублю? В настоящее время американская валюта не достигает отметки в 100 рублей. Необходимо разобраться в непростых взаимосвязях экономики и попытаться выяснить, стоит ли срочно идти в обменник или разумнее сохранить спокойствие и дождаться лучших времён.
Низкие цены на нефть вкупе с укрепившимся рублём негативно сказались на государственных доходах, создав дефицит бюджета. При курсе доллара в районе 75 рублей прибыль от продажи нефти в рублях значительно уменьшается. Для исправления положения Центральный Банк совместно с правительством предпринимают ряд мер: позволяют экспортёрам оставлять валюту вне внутреннего рынка, уменьшают ключевые процентные ставки и облегчают процедуру вывода капитала за границу. Все эти действия направлены на ослабление национальной валюты, однако эффект пока ещё недостаточно ощутим.
Если рассматривать 2025 год, то в российской экономике отсутствуют свободные потоки капитала — выводить большие суммы за пределы страны затруднительно. Поэтому отток средств фактически отсутствует, таким образом нет возможности легко перемещать валюту за границу и это уменьшает внутренний спрос на неё, что способствует укреплению российского рубля.
Ключевой вопрос в том, что ждёт рубль в 2026 году. Минфин заложил в бюджет курс доллара на уровне 92 рублей, тогда как ЦБ прогнозирует уровень ключевой ставки выше, чем предусмотрено правительством.
Есть риск вызвать ослабление курса рубля за счёт ограничений продажи валюты, понижения ключевой ставки и увеличения спросов на зарубежные товары. Предполагаю, что реальный курс доллара в ближайшее время может варьироваться в пределах от 85 до 100 рублей.